در موسسه مطبوعاتی بازار پول و ارز تهیه شد؛
به گزارش خبرنگار بینالملل ایبنا به نقل از سیانبیسی، وال استریت در پایان هفتهای نوسانی قرار گرفتهاست، زیرا معاملهگران برای بزرگترین انقضای گزینهها در تاریخ آماده میشوند.
روزهای انقضای گزینهها بهطور ماهیانه در وال استریت اتفاق میافتد، زمانی که قراردادهای مشتقات کوتاهمدت منقضی میشوند و این روز به عنوان «روز جادوگری چهارگانه» شناخته میشود.
این جمعه یکی از معدود زمانهایی است (هر چهار بار در سال) که گزینههای چهار نوع دارایی در یک روز منقضی میشوند: گزینههای شاخص، گزینههای سهام تک، قراردادهای آتی شاخص و گزینههای قراردادهای آتی شاخص.
طبق گزارش گلدمن، بیش از ۷.۱ تریلیون دلار در معرض گزینهها قرار است این جمعه منقضی شود، که شامل حدود ۵ تریلیون دلار مرتبط با شاخص S&P ۵۰۰ و ۸۸۰ میلیارد دلار مرتبط با سهامهای تک است. انقضای گزینههای دسامبر معمولاً بزرگترین انقضای سال است، اما این مورد از تمام رکوردهای قبلی فراتر میرود.
برای درک مقیاس این موضوع، گزینههایی که جمعه منقضی میشوند، معادل حدود ۱۰.۲ ٪ از کل ارزش بازار شاخص راسل ۳۰۰۰ را نمایندگی میکنند.
طبق گفته «جف کیلبورگ» بنیانگذار و مدیرعامل کی کیام فایننشیال این وضعیت میتواند منجر به نوسانات معاملاتی به ویژه در سطوح مورد توجه در S&P ۵۰۰ شود.
او میگوید: انتظار دارم حجم معاملات بهطور قابل توجهی بالاتر از حد نرمال باشد، زیرا معاملهگران گزینهها در حال نهایی کردن سود و زیانهای ۲۰۲۵ هستند. اما به نظر میرسد که بسیاری از تغییرات قبلاً انجام شده است. ۶۸۰۰ قیمت قابل توجهی در S&P است و خواهیم دید که آیا گاوها میتوانند این سطح را پس از بازگشت بازار بالاتر از آن در صبح امروز دفاع کنند.
این در حالی است که شاخص S&P ۵۰۰ در سال جاری حدود ۱۵ ٪ افزایش یافته و در روز پنجشنبه در حدود ۶,۷۷۰ معامله میشود.
هر چند بازار کلی ممکن است حجم و نوسانات بیشتری داشته باشد، اما برخی از سهامهای فردی با علاقه باز بزرگ ممکن است سناریوی متفاوتی را تجربه کنند. اگر معاملهگران گزینهها که برای محافظت از موقعیتهای خود اقدام میکنند، مقدار زیادی از گزینههای با اختیار معامله بیتفاوت (At The Money) داشته باشند، فعالیت مرتبط با انقضای این قراردادها میتواند در واقع نوسانات قیمت را آرام کند نه اینکه آنها را تشدید کند. گزینههایی که با قیمت برابر هستند، قیمتهای اعتصاب آنها برابر با قیمت فعلی دارایی پایه است.
زمانی که معاملهگران محافظت از موقعیتهای خود را تنظیم میکنند، قیمتها میتوانند به سمت سطوح قیمت اعتصاب که به شدت معامله میشوند، کشیده شوند، پدیدهای که به عنوان «پین» شناخته میشود و سهامها را در نزدیکی سطوح کلیدی تا پایان روز نگه میدارد.
وضعیت پین میتواند وضعیت ایدهآلی برای یک سرمایهگذار بزرگ باشد که سعی در ورود یا خروج از یک موقعیت سهام دارد. از این رو سهامهایی که گزینههای آنها جمعه منقضی میشود و سهم بزرگی از حجم معاملاتی روزانه معمول خود را نمایندگی میکنند، ممکن است مستعد پین شدن باشند.
