در موسسه مطبوعاتی بازار پول و ارز تهیه شد؛
به گزارش خبرنگار بین الملل ایبِنا و به نقل از الجزیره، بلومبرگ در گزارشی نوشت: تهدید غافلگیرکننده دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، مبنی بر اعمال تعرفه بر اروپا، یکی از بزرگترین فروشهای یکجا در بازارهای سهام ایالات متحده را در این هفته - پس از زمان همهگیری کووید ۱۹ تا کنون- رقم زد و معاملهگران را بر آن داشت تا استراتژیهای پوشش ریسک خود را دوباره ارزیابی کنند.
بازارهای سهام، اوراق قرضه، ارزهای دیجیتال و همچنین بازارهای نوظهور، پس از آنکه ترامپ تهدید تعرفههای جدید را به عنوان بخشی از یک مانور سیاسی بر سر گرینلند مطرح کرد، سقوط کردند. با این حال، طبق تحلیل بلومبرگ، تا اواسط هفته، ترامپ عقبنشینی کرد و بازارها دوباره رونق گرفتند.
یک سناریوی تکراری
براساس گزارش بلومبرگ، فقط موضوع کاهش ارزش بازارها نبود که معاملهگران را نگران کرد، بلکه بیست و یکمین هفته متوالی کاهش همزمان داراییهای اصلی از سال ۲۰۲۰ نیز تا کنون نیز نگرانکننده بود، به طوری که شاخص S&P ۵۰۰حداقل ۲ درصد کاهش یافت.
اینبار ممکن است عامل محرک متفاوت باشد؛ نوسانات بازار اوراق قرضه ژاپن بحران را تشدید کرد، اما نتیجه آن کاملاً مشهود است و آن اینکه بازار با سرعت بیشتری در حال سقوط است، تأثیر شدیدتری دارد و با فرضیات سرمایهگذاران در تضاد است.
بلومبرگ نوشت: روند تخصیص ۶۰ درصد از پرتفویهای سرمایهگذاری به سهام و ۴۰ درصد به ابزارهای درآمد ثابت (از جمله اوراق قرضه) - که مدتها یک استراتژی دفاعی در نظر گرفته میشد - همچنان در دورههای نوسان، صبر سرمایهگذاران را آزمایش میکند. این ساختار پرتفوی بدترین ضرر خود را از زمان بحران اعتباری در سهشنبه گذشته متحمل شد و خاطرات سقوط ناشی از تورم ۲۰۲۲ را زنده کرد.
یک تغییر عمیقتر
جفری روزنبرگ، مدیر ارشد پرتفوی در شرکت درآمد ثابت سیستماتیک بلکراک، میگوید: شوک این هفته بخشی از یک تغییر سیستمی عمیقتر است که فراتر از تیترهای خبری در واشنگتن میرود. وی افزود: سرمایهگذاران در سالهای اخیر با نوسانات شدید و همزمان بازارها مواجه بودهاند که ناشی از عملکرد ضعیف اوراق قرضه است.
وی افزود: سهشنبه گذشته با بدترین وضعیت بازارهای مالی، بار دیگر به ما یادآوری میکند که سرمایهگذاران با چالشهای قابل توجهی در رابطه با تمرکز بیش از حد و عدم همبستگی بین سهام و اوراق قرضه در پرتفوی خود مواجه هستند. بنابراین، ما به راهحلهایی برای تنوعبخشی سرمایهگذاریها با روشهای جایگزین نیاز داریم.
با این حال، طبق این گزارش، این اختلالات شدید اغلب زودگذر بودهاند. با وجود همه سر و صداهای پیرامون ترامپ، سال گذشته سالی استثنایی برای پرتفویهای سنتی بود، به طوری که پرتفویهایی که از استراتژی ۶۰٪ /۴۰٪ پیروی میکردند، به بازدهی بیش از ۱۰٪ دست یافتند.
استراتژی نادیده گرفتن
به گزارش بلومبرگ، در نهایت، نادیده گرفتن نوسانات سیاست - استراتژی معاملاتی "TACO"که مخفف «ترامپ همیشه از دور خارج میشود» است- موفقیتآمیز بود. شرطبندی روی انعطافپذیری اقتصاد ایالات متحده نیز در بیشتر موارد یک استراتژی برنده بود.
در این میان؛ سرمایهگذاران پرسشی را مطرح میکنند که آیا این فروشهای ناگهانی و همزمان ارزش پوشش ریسک دارند، یا فقط سر و صدایی هستند که محو میشوند؟
در این رابطه، مارک فریمن، مدیر ارشد در حوزه سرمایهگذاری میگوید: من پوشش ریسک را یک استراتژی مؤثر نیافتهام. این فقط یک پیشبینی کوتاهمدت از بازار است که امیدواریم به واقعیت تبدیل شود. ما یک رویکرد بلندمدت اتخاذ میکنیم که احتمالاً مؤثرترین راه برای پوشش ریسک است.
این هفته نشان داد که تنوع جهانی همیشه یک دفاع نیست. پس از تهدید ترامپ به اعمال تعرفهها بر سر اختلاف بین اروپا و گرینلند، سهام در سراسر جهان سقوط کرد و شاخصMSCI بزرگترین افت روزانه خود را از اکتبر ثبت کرد. با افزایش ضررهای اوراق قرضه، سهشنبه به بدترین روز معاملاتی در ۹ ماه گذشته برای یک سبد سنتی چند دارایی تبدیل شد.
در نهایت، این کاهش کوتاهمدت بود، زیرا نگرانیها پس از آنکه ترامپ چارچوبی برای یک توافق بالقوه ترسیم کرد، کاهش یافت. شاخص S&P ۵۰۰هفته کوتاهشده تعطیلات را تنها با ۰.۴ درصد کاهش به پایان رساند و بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانهداری از بالاترین سطح چهار ماهه خود عقبنشینی کرد.
در همین حال، طلا برای ششمین بار در ۷ هفته افزایش یافت و به بالاترین سطح خود رسید.
