به گزارش خبرنگار بین الملل ایبنا، مجله اکونومیست در گزارشی نوشت بازار سهام آمریکا در آستانه یکی از بزرگترین موجهای عرضه اولیه تاریخ خود قرار گرفته است؛ چراکه شرکتهای «اسپیسایکس»، «آنتروپیک» و «اوپنایآی» آماده ورود به بورس هستند؛ عرضههایی که ممکن است تا ۴ تریلیون دلار به ارزش بازار والاستریت اضافه کنند.
بر اساس این گزارش، شرکت فضایی «اسپیسایکس» قصد دارد در ماه جاری از طریق عرضه اولیه سهام در بورس نزدک حدود ۷۵ میلیارد دلار جذب سرمایه کند. همچنین شرکتهای فعال در حوزه هوش مصنوعی یعنی «آنتروپیک» و «اوپنایآی» نیز در حال آمادهسازی عرضههای اولیهای هستند که ارزش هر یک میتواند به حدود ۶۰ میلیارد دلار برسد.
عرضه اولیه سهام یا IPO زمانی رخ میدهد که یک شرکت خصوصی به شرکت سهامی عام تبدیل شده و سهام آن برای عموم مردم در بورس قابل خرید و فروش میشود.
با وجود نگرانیها درباره تأثیر این عرضههای عظیم بر بازار و فشار احتمالی بر صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر شاخصهای بورسی آمریکا، اکونومیست معتقد است عمق و نقدشوندگی بالای بازار آمریکا توان جذب این عرضهها را در کوتاهمدت دارد.
ارزش بازار شرکتهای حاضر در شاخص «راسل ۳۰۰۰» حدود ۷۹ تریلیون دلار و ارزش شرکتهای شاخص «اساندپی ۵۰۰» حدود ۶۹ تریلیون دلار برآورد میشود؛ بنابراین عرضههای جدید در مقایسه با کل بازار، همچنان سهم نسبتاً محدودی دارند.
شاخص «راسل ۳۰۰۰» عملکرد سه هزار شرکت بزرگ بورسی آمریکا را دنبال میکند و شاخص «اساندپی ۵۰۰» نیز عملکرد ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی از جمله اپل، آمازون و مایکروسافت را میسنجد.
همچنین اکثر شاخصهای بورسی آمریکا وزن شرکتهای جدید را بر اساس میزان سهام شناور آزاد محاسبه میکنند؛ به همین دلیل تأثیر اولیه این عرضهها بر صندوقهای شاخصی محدود خواهد بود.
پیشبینی میشود سهام اسپیسایکس پس از ورود به بورس تنها حدود ۰.۱ درصد از وزن شاخص «اساندپی ۵۰۰» را تشکیل دهد؛ این در حالی است که ارزش این شرکت حدود ۱.۷۵ تریلیون دلار برآورد شده است.
اکونومیست تأکید میکند اثرگذاری اصلی احتمالاً در آینده و پس از پایان دوره محدودیت فروش سهام مؤسسان و سرمایهگذاران اولیه ظاهر خواهد شد.
در مورد اسپیسایکس، تنها حدود ۴ درصد از کل سهام شرکت در زمان عرضه اولیه قابل معامله خواهد بود و بخش عمده سهام متعلق به ایلان ماسک و سرمایهگذاران اصلی تا بیش از یک سال قفل میماند.
با پایان تدریجی این محدودیتها، ممکن است طی سالهای آینده تریلیونها دلار سهام جدید وارد بازار آمریکا شود.
با وجود خوشبینی نسبت به این عرضههای بزرگ، اکونومیست هشدار داده که تاریخ همیشه به نفع سرمایهگذاران IPOها نبوده است.
بر اساس مطالعه «جی ریتر» استاد مالی دانشگاه فلوریدا، میانگین عملکرد سهام شرکتها پس از عرضه اولیه در فاصله ۱۹۸۰ تا ۲۰۲۴ حدود ۲۰ واحد درصد کمتر از عملکرد کلی بازار در سه سال بعد از عرضه بوده است.
شرکتهایی که با ارزشگذاری بیش از ۴۰ برابر درآمد سالانه وارد بورس شدهاند نیز عملکردی حدود ۵۸ واحد درصد ضعیفتر از بازار ثبت کردهاند.
اکونومیست اشاره میکند ارزشگذاری احتمالی اسپیسایکس معادل بیش از ۹۰ برابر درآمد سالانه این شرکت است؛ موضوعی که آن را در زمره پرریسکترین عرضهها از منظر ارزشگذاری قرار میدهد.
به اعتقاد این گزارش، خطر اصلی نه خود عرضهها بلکه تمرکز بیش از حد سرمایهگذاران بر بخش هوش مصنوعی است.
آنتروپیک و اوپنایآی از مهمترین شرکتهای فعال در حوزه هوش مصنوعی به شمار میروند و اسپیسایکس نیز یکی از بزرگترین نمادهای سرمایهگذاری در فناوریهای پیشرفته و صنایع آینده محسوب میشود.
اکنون ۱۰ شرکت بزرگ مرتبط با هوش مصنوعی حدود ۴۰ درصد ارزش شاخص «اساندپی ۵۰۰» را تشکیل میدهند؛ به همین دلیل هرگونه افت در این بخش میتواند کل بازار را تحت تأثیر قرار دهد.
تحلیلگران معتقدند موج جدید عرضههای اولیه میتواند نشانه آغاز یک تحول بزرگتر در بازار سرمایه آمریکا باشد.
پس از سالها استفاده شرکتهای فناوری از نقدینگی برای بازخرید سهام و حمایت از قیمتها، اکنون این شرکتها سرمایه بیشتری را به توسعه هوش مصنوعی و زیرساختهای فناوری اختصاص میدهند.
برخی شرکتها نیز برای تأمین منابع مورد نیاز خود به بازار سهام و اوراق قرضه روی آوردهاند؛ زیرا توسعه مدلهای هوش مصنوعی و مراکز داده به سرمایههای عظیم نیاز دارد.
اکونومیست در پایان نتیجه میگیرد که شاید سرمایهگذاران در کوتاهمدت با اشتیاق به استقبال این عرضههای بزرگ بروند، اما در ادامه بازار ممکن است با فشار ناشی از افزایش عرضه سهام و رشد نیاز شرکتهای فناوری به تأمین مالی مواجه شود.
