در موسسه مطبوعاتی بازار پول و ارز تهیه شد؛
به گزارش خبرنگار بینالملل ایبنا به نقل از نیویورکتایمز، در آخرین تحولات بازار، قیمت بیتکوین به زیر ۶۴ هزار دلار رسید که نشاندهنده کاهش حدود ۵۰ درصدی نسبت به اوج تاریخی ۱۲۵،۰۰۰ دلاری در اکتبر ۲۰۲۳ بود.
این روند نزولی به سایر ارزهای مهم بازار از جمله اتریوم (با ۳۲٪ کاهش)، سولانا (با ۳۵٪ کاهش) و کاردانو (با ۳۸٪ کاهش) نیز گسترش یافت. همزمان، حجم معاملات روزانه از ۱۵۰ میلیارد دلار به حدود ۶۵ میلیارد دلار کاهش یافت که نشاندهنده خروج قابل توجه نقدینگی از بازار است.
در تحلیل عوامل کلان اقتصادی، باید گفت که سیاستهای پولی فدرال رزرو نقش محوری ایفا کرده است. بانک مرکزی آمریکا در پاسخ به تورم فزاینده (که در ژوئن ۲۰۲۳ به ۸.۶٪ رسید)، نرخ بهره را تا ۵.۵٪ افزایش داده که بالاترین سطح در دو دهه گذشته محسوب میشود.
این افزایش نرخ بهره، داراییهای سنتی مانند اوراق قرضه را جذابتر کرده و از جذابیت داراییهای پرریسک از جمله رمزارزها کاسته است. همزمان، خروج سرمایه از داراییهای پرریسک تشدید شده که با صعود شاخص VIX (شاخص ترس و طمع) به بالاترین سطح در ۱۲ ماه گذشته و خروج بیش از ۱۲۰ میلیارد دلار از این داراییها مطابق گزارش بلومبرگ، تأیید میشود.
چالشهای نظارتی و قانونی نیز به بیثباتی بازار دامن زده است. پیشنهاد قانون «بازارهای دیجیتال قرن بیست و یکم» که حمایتهای نظارتی برای صنعت رمزارزها پیشبینی کرده بود، در کمیته انرژی و بازرگانی کنگره مسکوت مانده و این عدم قطعیت نظارتی موجب بیثباتی در محیط کسبوکار حوزه بلاکچین شده است.
از سوی دیگر، اقدامات تهاجمی نهادهای نظارتی از جمله ۲۵ پرونده قضایی جدید کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) علیه صرافیهای رمزارزی و پروژههای عرضه اولیه سکه (ICO) در شش ماه گذشته، بر این بیثباتی افزوده است.
در همین حال تحولات صنعت رمزارزها حاکی از کاهش چشمگیر فعالیتهای سرمایهگذاری است. مطابق گزارش شرکت تحلیلی Chainalysis، سرمایهگذاری خطرپذیر در حوزه رمزارزها ۶۵٪ کاهش یافته، سرمایهگذاری نهادی ۴۵٪ کاهش نشان میدهد و سرمایهگذاری خرد نیز ۷۲٪ کاهش داشته است.
همزمان صرافیهای بزرگ از جمله کوینبیس (با ۱۸٪ کاهش نیرو)، کراکن (با ۱۲٪ کاهش) و بایننس (با ۱۵٪ کاهش) اعلام کاهش نیروی کار کردهاند که نشاندهنده کاهش درآمد و حجم معاملات این پلتفرمها است.
در این شرایط تأثیر حمایتهای سیاسی ترامپ بسیار محدود بوده است. اظهارات ترامپ عمدتاً در حیطه تبلیغات انتخاباتی و فاقد پشتوانه قانونی یا اجرایی مشخص بوده و در غیاب طرحهای قانونی معین و بودجههای اختصاصی، نتوانسته اعتماد سرمایهگذاران را بازگرداند.
نگاهی به تاریخچه بازار نشان میدهد که اظهارات سیاسی به تنهایی نمیتوانند بر عوامل بنیادی اقتصادی غلبه کنند؛ حتی با وجود اعمال نفوذ ترامپ و حمایتهای او، بازار رمزارزها دورههای رکود قابل توجهی را تجربه کرده است.
در چشمانداز آینده بازار رمز ارزها، سه سناریوی محتمل قابل تصور است. در سناریوی خوشبینانه، در صورت کاهش تورم به زیر ۳٪، کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و تصویب قوانین نظارتی شفاف، بازار ممکن است در نیمه دوم ۲۰۲۴ بهبود یابد.
در سناریوی محافظهکارانه، تداوم تورم بالا، تضعیف رشد اقتصادی جهانی و عدم قطعیت نظارتی ممکن است منجر به تداوم «زمستان رمزارزی» برای ۱۸–۱۲ ماه آینده شود. اما در سناریوی بدبینانه، وقوع رکود اقتصادی عمیق، تشدید اقدامات نظارتی محدودکننده و از دست دادن اعتماد عمومی، بهبود بازار را تا ۳–۲ سال به تأخیر میاندازد.
در مجموع میتوان گفت که حمایتهای سیاسی به تنهایی قادر به مقابله با چالشهای ساختاری و کلان اقتصادی نیستند. بهبود بازار رمزارزها نیازمند ثبات در سیاستهای پولی و اقتصادی، ایجاد چارچوب نظارتی شفاف و پایدار، افزایش پذیرش نهادی و توسعه زیرساختهای حرفهای، و همچنین نوآوری فنی و بهبود مقیاسپذیری شبکههای بلاکچین است.
در حال حاضر صنعت رمزارزها در حال گذار از مرحله رشد اولیه به بلوغ نسبی است و این گذار طبیعی با دورههای اصلاحی همراه خواهد بود. بنابراین، سرمایهگذاران باید با در نظرگیری این چرخههای بازار، استراتژیهای سرمایهگذاری بلندمدت و مدیریت ریسک مناسب را اتخاذ نمایند.
