احتمال شکل‌گیری موج رشد کوتاه‌مدت

پیمان شوریابی، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با خبرنگار ایبنا در ارزیابی خود از شرایط اخیر بورس تأکید کرد: بازار سهام طی سه تا چهار ماه گذشته رشد قابل‌توجهی را تجربه کرده است. رشدی که به‌ویژه از شهریورماه آغاز شد و تا هفته‌های اخیر با شیبی نسبتاً پایدار ادامه یافت.

شوریابی اظهار داشت: قیمت‌ها با توجه به نرخ جدید دلار نیمایی و شرایط بنیادی فعلی، به محدوده‌ای نزدیک به تعادل رسیده بودند، اما مجموعه‌ای از ریسک‌های بیرونی مانع ادامه رشد بازار سرمایه شد.

این کارشناس بازار سرمایه توضیح داد: افزایش ریسک‌های سیاسی و اقتصادی، از جمله تشدید تحریم‌ها و طرح‌های جدید دولت آمریکا درباره اعمال تعرفه برای کشور‌هایی که با ایران تجارت می‌کنند، فضای نگرانی درخصوص فروش شرکت‌ها را افزایش داده است. همین عوامل باعث شد بازار وارد فاز استراحت شود و به نظر می‌رسد این دوره آرامش و اصلاح تا زمانی ادامه یابد که قیمت‌ها دوباره به سطوح جذاب برسند و زمینه برای یک موج صعودی جدید فراهم شود.

او در ادامه به نقش نرخ بهره نیز اشاره کرد و گفت: افزایش شدید تورم ماهانه، رشد نرخ بهره در بازار آزاد، بالا رفتن نرخ بهره بین‌بانکی و رسیدن نرخ بازدهی اوراق خزانه به حدود ۴۰ درصد، سطح ریسک‌گریزی را در بازار سرمایه بالا برده است.

شوریابی تأکید کرد: وقتی نرخ بدون ریسک به چنین اعدادی می‌رسد، سهامی با نسبت قیمت به درآمد (PE) بالاتر از ۱۰ دیگر توجیه خرید ندارند و طبیعی است که بازار به سمت اصلاح حرکت کند.

این کارشناس بازار سرمایه درباره چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار تا پایان سال گفت: احتمال دارد بورس یک رشد کوتاه‌مدت و چندروزه را تجربه کند، اما شکل‌گیری یک موج بزرگ و قدرتمند صعودی در شرایط فعلی بعید است.

او وضعیت بازار را در بهترین حالت «بدون روند» و در سناریوی محتمل‌تر «نزولی با احتمال یک نزول کوتاه‌مدت» توصیف کرد.

شوریابی در بخش دیگری از تحلیل خود به موضوع تک‌نرخی شدن ارز پرداخت و آن را یکی از عوامل مهم رشد پرقدرت بورس در ماه‌های گذشته دانست و گفت: یکسان‌سازی نرخ ارز باعث شد نرخ فروش صادراتی شرکت‌ها افزایش یابد، بنگاه‌ها انگیزه بیشتری برای صادرات پیدا کنند و درآمد‌های دلاری و ریالی آنها رشد قابل‌توجهی داشته باشد. موضوعی که به‌طور مستقیم به تقویت سودآوری صنایع و جهش شاخص‌ها کمک کرد.

در پایان، او با اشاره به مجموعه عواملی از ریسک‌های سیاسی گرفته تا نرخ بهره و وضعیت ارز، تأکید کرد: بازار سرمایه همچنان در مرحله اصلاح و استراحت قرار دارد و برای آغاز یک روند صعودی پایدار، نیازمند زمان و بازگشت قیمت‌ها به محدوده‌های جذاب‌تر است.